Wie dynamisch sind Stiftungen bei ihrer Anlagestrategie? Der Benchmark Report 2021 liefert Antworten
Vor sechs Jahren hat SwissFoundations mit dem Benchmark Report eine Publikation für die Mitglieder lanciert, um einen Beitrag zur Best Practice und Transparenz in der Vermögensverwaltung von Stiftungen zu leisten. Bis heute bietet der Report eine europaweit einmalige Möglichkeit, Renditen und Kosten in der Vermögensbewirtschaftung gemeinnütziger Stiftungen zu vergleichen und gestattet den teilnehmenden Stiftungen einen wertvollen Mehrjahresvergleich.
Special 2021: Dynamik
Die vergangenen Monate waren nicht nur an den Finanzmärkten turbulent; Doch schlägt sich dies auch in der Anlagestrategie einzelner Stiftungen nieder? Deutlich wird, dass externe Faktoren, wie das Niedrigzinsumfeld oder die Corona-Pandemie, weniger wichtige Treiber als interne Faktoren, wie die periodische Überprüfung oder ein Führungswechsel in der Stiftung, sind. Rund 85% der teilnehmenden Förderstiftungen haben ihre Anlagestrategie in den letzten drei Jahren mindestens einmal überprüft, wobei bei 51% der Stiftungen die Überprüfung in den letzten zwölf Monaten stattfand. Die Mehrheit der Stiftungen machte dies im Rahmen einer periodischen Überprüfung (63%). Im Anschluss der Überprüfung ihrer Anlagestrategie erhöhte fast jede zweite Stiftung (47%) ihre Aktienquote. 15% der Stiftungen nahmen nach der Überprüfung keine Anpassungen vor.
Langfristige Strategie bewährt sich mit Blick auf die Rendite
Insgesamt lagen die Renditen im Vergleich zu 2019 zwar deutlich tiefer, doch dank der raschen Kurserholung konnten die teilnehmenden Stiftungen im Durchschnitt eine positive Rendite von 4.33% erzielen. Die befragten Förderstiftungen erwirtschafteten 2020 Renditen zwischen -2.34% und +11.30%. Die grosse Spannweite ist auf den sehr unterschiedlichen Risikograd zurückzuführen: Der Anteil an Aktien und Alternativen Anlagen schwankt je nach Stiftung zwischen 1% und 98% des Vermögens. Eindrücklich ist auch der Blick über einen längeren Zeitraum (2015-2020), wo sich die im Vergleich zu Pensionskassen höhere Aktienquote von Förderstiftungen ausbezahlt hat. Sie konnten eine um 3.28%-Punkte höhere Rendite erzielen. Förderstiftungen mit einer besonders hohen Aktienquote (über 50%) konnten über fünf Jahre im Durchschnitt die höchsten Renditen generieren. Erstaunlicherweise erwirtschafteten diese Stiftungen 2020 jedoch trotz der guten Performance des Aktienmarkts im Durchschnitt eine tiefere Rendite als die Stiftungen mit tieferen Aktienquoten.
Nachhaltigkeit: Vermögensverwalter kommt eine Schlüsselrolle zu
Die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien setzt sich zunehmend durch. Knapp 80% der befragten Stiftungen wenden Nachhaltigkeitskriterien in irgendeiner Form an. Die Hälfte davon setzt bereits Impact Investing um. Die primäre Informationsquelle, um über Entwicklungen im Bereich Nachhaltigkeit auf dem Laufenden zu bleiben, ist für viele Stiftungen der Vermögensverwalter. Ihnen kommt eine Schlüsselrolle zu. Sie sind unsere Partner, um die Stiftungen bei diesen Bestrebungen zu unterstützen.
Mit einem betrachteten Vermögen von CHF 15.4 Mrd. repräsentiert der Benchmark Report rund ein Sechstel des Gesamtvermögens Schweizer Stiftungen. Allen 35 Mitgliedstiftungen danken wir herzlich für ihr wichtiges Engagement und ihre Vorbildfunktion.
Der SwissFoundations Benchmark Report wird seit 2016 von SwissFoundations, dem Verband der Schweizer Förderstiftungen, herausgegeben. Dies mit dem Ziel, Stiftungen dabei zu unterstützen ihre Anlageresultate und Kosten zu optimieren sowie ihre Vermögensbewirtschaftung zu professionalisieren. Während die wichtigsten Kennzahlen jeweils öffentlich publiziert werden, ist die detaillierte Auswertung ausschliesslich SwissFoundations Mitgliedern zugänglich. Verantwortlich für die Analyse ist PPCmetrics, ein führendes Beratungsunternehmen für institutionelle und private Anleger.
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